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海外地产基金并非洪水猛兽

时间:2017-08-12 14:52 来源:www.anjia8.com 阅读:

   
海外地产基金并非洪水猛兽
 
2005年07月11日 16:39 《经济》杂志  
 

  文/罗高波

  中国是一块神奇的土地,是一个极具希望极具挑战的市场。国际地产基金大肆买进地产的第一目的当然是为了“赚钱”,这是个不争的事实。第二个目的就是对人民币升值的预期。

 
 
 

海外地产基金并非洪水猛兽

   

海外地产基金并非洪水猛兽

 
 
 

 

  另一个重要的原因是,2006年到2007年我国二级抵押贷款证券化市场可能形成,彻底解决房地产投资门槛高、变现性差、流通性差的障碍, 使利用社会闲散资金和普通老百姓投资房地产成为现实, 国内外机构投资者进出中国房地产市场畅通无阻, 解决房地产发展资金瓶颈问题。

  中国房地产二级证券化市场的形成, 将成为中国房地产发展的“拐点”,房地产开发资金来源及开发模式产生根本性转变,部分房地产商将从开发型转为经营型, 商用房地产(Commercial Property)面临前所未有发展良机,引导中国房地产开发模式从 “香港模式”向 “美国模式”转化,并最终成为现实。

  就目前来说,国际地产基金与国内房地产企业正处于尴尬阶段。房地产开发商从银行取得贷款的资金成本大概在6%,信托的资金成本大约为4%-6%,而海外基金出于风险考虑会要求回报率至少20%。因此,利益分歧是制约双方合作的最大因素。

  许多国外基金不懂中国的运作程序,对税费、外汇以及国内法律政策的变化等都缺乏了解,中国的政策又具有不可预见性,包括二级证券化市场还未建立、缺乏保护投资者的退出机制、市场透明度还有待提高等等,因此他们还是相当慎重的。

  而另一方面,很多人对国际地产基金的进入抱有防范心理,指责上海楼市的“虚火”很大部分就是海外游资造成的。事实上,海外房地产基金在中国开发或投资、收购房地产项目一般是作为长线考虑的,开发型基金至少有3-5年, 而收租型基金则有10-20年的打算。只要中国经济保持长期快速发展,中国的房地产从长期看也必然会长线发展,国际地产基金看的比较长远。

  此外,国际地产基金更倾向于长期投资, 并且完全按照市场情况进行独立判断, 因此实际上能够让市场更加理性, 会起到稳定的作用。同时, 他们不会受国内政策的控制,政策对他们的影响不大。

  国际地产基金与国内优秀的房地产企业合作能起到扶持的作用,让优秀的企业更为优秀,从而有利于整个房地产行业的健康良性发展。

  (罗高波,美国南加州大学房地产硕士,北京城建投资发展股份有限公司营销总监)


 
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