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2018年地产行业十大猜想:调控延续现状 销售中枢下行

时间:2018-01-11 17:54 来源:www.anjia8.com 阅读:

中商情报网讯:即将过去的2017年,北上广深的不少业主发现自己的房屋跌价了。

2017年房地产行业经历空前的调控,房价在史上最严调控的干预下刹住了涨势,北京尤为明显,从公开数据来看,北京2017年11月份二手房成交价格相比3月份高位时的成交价格下跌12.2%;而成交的二手房中,有超过95%的二手房价格是比预期价格低的。2017年,北京居民购房杠杆率下降至23%,贷款比例明显下降。

2017年行业格局也发生了深刻的变化,“房子是用来住的,不是用来炒的”成为房地产行业发展的新主线,房屋租赁市场吸引巨头纷纷加入竞争。在传统房地产企业龙头碧桂园、万科等发力住房租赁市场的情况下布局长租公寓,阿里巴巴、京东以及腾讯等互联网巨头也进入房屋租赁领域,建设银行也开始布局房屋租赁行业。

2018年的房地产市场将会怎样?平安证券年度猜心,在新年来临之际发布2018年地产行业十大猜想。

猜想一:因城施策,调控延续现状。

2016年下半年以来,核心城市密集出台限购、限贷、限价等楼市紧缩政策,2017年延续政策紧缩政策,3月北京进一步升级为认房认贷,同时以厦门为开端超过多个城市出台2-5 年的限售政策。展望2018年,预计2018年差别化调控将延续,但考虑调控已渐见成效,大幅加码概率较小,基于以下四点理由:

第一,十九大报告进一步强调坚持“房子是用来住的,不是用来炒的定位”,中央经济工作会议及住建部会议均强调调控政策的连续性和稳定性;第二,2017 年九部委出台《关于在人口净流入的大中城市加快収展住房租赁市场的通知》,在长效机制建设完成之前,仍需要调控换取时间;第三,尽管经济下行压力仍在,但短期工业增加值增长仌相对平稳;第四,2017 年各线城市房价涨幅明显回落,热点城市楼市亦呈现不同程度降温,调控已逐见成效,同时住建部明确“满足首套刚需,支持改善需求”,未来进一步大幅加码概率亦不大。

猜想二:租赁用地供应有望逐步放量。

中央经济工作会议明确提出“加快建立多主体供应、多渠道保障、租购幵丽的住房制度。要収展住房租赁市场特别是长期租赁,保护租赁利益相关方合法权益,支持专业化、机极化住房租赁企业发展。在此政策基调下,2017年主要城市已出台未来三到五年的供地计划,租赁用地占比普遍在30%左右,预计2018年租赁用地供应有望逐步放量。

基金君在此换成白话畅想,租赁用地供应增多,意味着住宅用地将减少,核心城市的一手商品房或将减少,在中国的传统观念里有房才算安家立业,人口净流入城市的二手房市场或将紧俏。

猜想三:资金面中性偏紧,压力点或在下半年。

2016 年年底以来,资金面持续收紧,2017年4 月25 日政治局会议就“维护国家金融安全”主题进行集体学习,并提出维护金融安全6 项任务,体现了自上而下对防范金融风险的高度重视。金融去杠杆背景下,实际利率持续攀升,2017 年11 月全国首套房按揭利率平均达5.36%,连续11个月攀升。从M2增速来看,前11 月M2 增速同比增长9.1%,较2016 年全年下降2.2个百分点,增速持续收窄。

短期来看,市场利率仍有望延续高位。从国际环境来看,2015 年12 月美联储加息25个基点,正式步入加息周期;2016年12月、2017年3月、6月、12月再次加息,美国持续加息将制约国内流动性松动空间。从国内环境来看,银行同业存单发行利率普遍超过5%,十年期国债亦到达近4% 的高位,成本端抬升制约按揭利率下行空间。

极端情况下,行业资金压力点或在下半年。展望2018 年,中国经济工作会议强调稳健的货币政策要保持中性,管住货币供给总闸门,预计货币政策难有大幅松动。根据测算,2018年下半年将步入公司债到期高峰期,目前债市情况无论収行利率还是难度均超过以往,部分房企或难以实现以新债偿还旧债。而房地产企业传统资金来源主要为银行贷款和销售回款,若2018 年上半年销售超预期回落,且银行信贷依旧偏紧,不排除个别小房企面临资金链风险。

(责任编辑:admin)

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